A CFD-kről

1. Bevezetés
2. A tőkeáttételes részvénykereskedelem
3. A CFD kereskedés működési mechanizmusa
4. A CFD-kre vonatkozó megbízások részletesen
5. Árjegyzőn keresztül történő CFD kereskedelem
6. A tőzsdéken keresztül történő CFD kereskedelem

A CFD-kre vonatkozó megbízásokról részletesen

Ebben a fejezetben a CFD megbízási típusok kerülnek ismertetésre.

Amennyiben adott CFD éles árakon nem köthető, a kötés megbízások útján teljesülhet, mely közel olyan gyors, mint az éles áron történő kötés, ám ehhez az adott tőzsde ajánlati könyvébe be kell kerülnie a megbízásnak.

A megbízások használata

Azonnal üthető árakon abban az esetben kereskednek a befektetők, ha úgy ítélik meg, hogy azok pont a megfelelő szinteken vannak. Az alábbi megbízások segítségével könnyebben valósíthatóak meg a stratégiai szemléletű befektetések:

• Adott áron történő pozíciónyitásra vonatkozó megbízások akkor teljesülnek, ha a piac egy bizonyos árfolyam szintet elér.
  
• A profitcél (take profit) megbízások segítségével árfolyamcélok meghatározására nyílik lehetőség.
• A stop megbízások (stop loss) segítségével a számunkra kedvezőtlen piaci mozgás eredményeként realizálható veszteség behatárolására nyílik lehetőség.

Három megbízástípus segítségével lehet megvalósítani a fentieket:

Piaci megbízások

A piaci megbízás az első elérhető legjobb áron teljesül, vagyis ezek a megbízások abban az esetben célszerűek, ha a minél gyorsabban történő kötés elérése a cél.

A piaci megbízások akkor kerülnek rendszerint alkalmazásra, ha nincsenek éles árak, például ha az árjegyző nem a market maker, s a tranzakció mennyisége egy bizonyos méretet túllép.

Limitáras megbízások

A limitáras megbízások akkor teljesülnek, ha a piac egy adott árszínvonalat elér (a teljes mennyiség teljesüléséhez természetesen megfelelő szabad mennyiségnek kell adott szinten rendelkezésre állnia). A limitáras megbízásokat rendszerint piac alatti vétel és piac feletti eladás megvalósítására használják.

A limitáras megbízásokat a piac feletti vételi vagy piac alatti eladási szintekre is ki lehet helyezni, ebben az esetben a megbízás adott árig a legjobb árakon teljesül, vagyis ez garantálja, hogy az ár amelyen teljesülnek a kötések mindig jobb lesz a megbízásban meghatározott árnál.

A limitáras megbízásokat az alábbi esetekben használják:

• Ha a piacra való belépést kedvezőbb árakon akarják megvalósítani a befektetők.
  
• Profitrealizálás céljából történő pozíciózárásra.

A limitáras megbízások nem jelentenek garantált megbízásteljesülést, ha a piac a meghatározott árat nem éri el, s amennyiben el is éri az árat, nem feltétlenül teljesül a teljes mennyiségre. A limitáras megbízások a meghatározott áron történő teljesülést garantálják.

Stop megbízások

A stop megbízásokat hasonló célokra lehet használni, a piac alatti eladás és a piac feletti vétel tartozik ebbe a kategóriába.

Fontos: a limitáras megbízásokkal ellentétben a stop megbízások nem jelentenek garantált áras teljesülést, amennyiben a piac eléri a meghatározott árszintet, úgy a megbízás az elérhető legjobb árakon teljesül a teljes mennyiségre azáltal, hogy a kívánt árszint elérését követően piaci megbízásként kerülnek értelmezésre. Ez azt jelenti, hogy ha adott áron nem áll rendelkezésre elegendő CFD, akkor a többi más árszinten fog teljesülni. Ez a bizonytalanság azonban extrém piaci körülmények között igencsak kifizetődő.

• A stop megbízásokat rendszerint a veszteségek behatárolására használják. Például, ha a befektető short pozícióban van, egy belépési szint fölé helyezett stop vételi megbízással meghatározta, mekkora mértékű kedvezőtlen elmozdulást hajlandó még finanszírozni.
  
• A stop megbízások másik felhasználási területe a kitörésre való spekuláció kihasználása. Vegyük példaként azt az esetet, ha a befektető arra számít, hogy a piac felfele irányuló mozgást fog végezni a közeljövőben, bár adott pillanatban még lefele mozog. Az eső piacra nem kíván belépni attól tartva, hogy amennyiben a piac tovább esik, a lefelé irányuló jövőbeli mozgásnak nagyobb a valószínűsége, ezért akkor az elképzelése nem fog megvalósulni. Ekkor egy piaci ár feletti szintre kiteszi a vételi stop megbízását, így ha a piac mégsem indul el felfelé, kimarad a kedvezőtlen irányú mozgásból, ha viszont a piac elindul felfelé, a kedvező elmozdulásban részt tud venni.

Kapcsolt megbízások

Az alábbiakban átnézzük a kapcsolt megbízásokat.

• Egy pozíciónyitásra szóló limitáras megbízás, amikor a piac eléri a megfelelő árszintet.
  
• Egy pozíciózárásra szóló limitáras megbízás, amikor a piac eléri a célárfolyamot.
• Egy stop megbízás arra az esetre, ha a piac kedvezőtlen irányba indul el.

If Done megbízások
Take profit és stop loss megbízások pozíciónyitásra vonatkozó megbízással egyidőben történő kihelyezése veszélyes, mivel fennáll a veszély, hogy ezek még a pozíció felvétele előtt teljesülnek. Az if done megbízások segítségével ki lehet adni ezeket a megbízásokat úgy, hogy csak akkor lépjenek életbe, ha a belépésre vonatkozó megbízás már teljesült.

One Cancels the Other (OCO) megbízások
Amennyiben a pozícióhoz rendelt megbízások közül valamelyik teljesül, a másikra nincs szükség. Ha mégis élő megbízás marad, úgy nem kívánt pozíciónyitáshoz vezethet. Az OCO megbízások segítségével meghatározható, hogy a kiadott take profit és stop loss megbízás valamelyikének teljesülése esetén a másik automatikusan törlődjön.

Többszörösen kapcsolt megbízások
Gyakran merül fel igény az összes fent említett lehetőség alkalmazására. A rendszerben lehetőség nyílik arra, hogy If Done OCO megbízásokat rendeljen a befektető a pozíciónyitásra vonatkozó megbízáshoz.

Δ